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交易規模上升后 大級別機會出現了

每日經濟新聞 2020-03-04 18:11:49

隔夜美股的劇烈震蕩,讓今天的資金略顯謹慎,確定性的基建和醫療設備表現差了點。還有一點就是,即便傳聞已被澄清,但依然沒有讓芯片股反彈起來。市場的輪動現象還是比較明顯。但這一切背后,有些“賣水人”行業正在醞釀大級別機會。

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圖片來源:攝圖網

來源:道達號(微信號:daoda1997)

隔夜美股的劇烈震蕩,讓今天的資金略顯謹慎,確定性的基建和醫療設備表現差了點。還有一點就是,即便傳聞已被澄清,但依然沒有讓芯片股反彈起來。市場的輪動現象還是比較明顯。但這一切背后,有些“賣水人”行業正在醞釀大級別機會。

市場數據

先說情緒寶數據。現在是“瘋狂區”的第三天,情緒寶的數據可能會讓各位摸不著頭腦,局長在這里給大家講解下:

1、目前賺錢效應指數是71.51,說明市場有絕大部分的公司正處于主升浪趨勢中。

2、多頭分化指數是26.15,說明有不到1/3的主升浪公司在做頂,比如今天的部分芯片股。這個數據前天是45.91,那時候局長建議大家用短線思維來安排增加的倉位,現在回到了30以下,這部分倉位就安心加上吧。

3、空頭反轉指數是22.51,說明有部分空頭趨勢的公司正在短期反彈。關注公眾號“道達號”,用情緒寶及時了解市場情緒。

這樣一梳理,大家是不是會清晰得多,情緒寶在2月3日以來的第一輪反彈中倉位參考建議是半倉的狀態,并在第二輪反彈時果斷提示加倉并顯示“瘋狂區”,說明第二輪的反彈比第一輪來得扎實,風險更低。再加上有“主力指數”的輔助監控,市場短期底部是成立的。

目前從數據來看,市場的趨勢依然存在,就算隔夜美股的大震蕩,也只是改變了市場的交易熱情,并沒有改變整體的運行方向。

說完情緒寶和“主力指數”,我們再來看市場的“泡沫指數”:

目前“泡沫指數”很健康,說明當前A股短期沒有調整的跡象。這個指數在2月24日的預警堪稱“神指數”,后期局長考慮在每天早上公布前一個交易日的“泡沫指數”供大家參考。

總的來說:

情緒寶——瘋狂區+順勢;

主力指數——短線底部確認;

泡沫指數——市場運行監控,暫無泡沫。

市場走勢總體依然很健康,大家的交易勝率也會比較高。關注公眾號“道達號”,用情緒寶及時了解市場情緒。

拆分券商業務

券商行業,局長還是比較熟悉,總體來講分為3個大項、5個小項:

3個大項就是:經紀業務(交易傭金)、資管業務(投資)、投行業務(IPO等)。5個小項就是:經紀業務、自營業務、資管業務(發行產品)、投行業務、資本中間業務(代售)。

1、經紀業務。我們平時交易就屬于券商的經紀業務,以前這塊業務是整個證券行業收入的大頭,記得在2007年那段牛市,很多券商傭金都在千分之三左右,到了2010年,市場轉冷競爭加劇,交易傭金降到了千分之一。到2014年開始,隨著互聯網券商的興起,傭金從千分之一降到了萬分之二點五。十幾年時間里,傭金降了90%多。根據光大證券的研報數據顯示,經紀業務占券商收入的比重正在慢慢下降。

但經紀業務跟市場牛熊有很大的關系,比如2015年的牛市,經紀業務占比就得到了一定程度的回升。如果牛市到來,市場的交易熱情也將隨時被點燃,站在昨天局長文章《萬億成交的日子,局長更關注這個格局》的角度來看,這一塊目前是被低估的。

2、自營業務。這塊就很好理解了,就是券商自有資金投資(固收類+權益類),局長跟很多券商自營盤的操盤手打過交道,整體來看都是一群市場的高手,他們在專業能力和交易能力上,都屬于千里挑一的級別。市場轉牛,他們自然能為自家券商帶來很高的收入。

3、投行業務。這一塊業務容易受政策影響,從目前出臺的政策來看,不管是注冊制預期,還是再融資新規,總的方向是擴張性的。從收入結構分布來看,投行業務的收入占比將越來越大。關注公眾號“道達號”,用情緒寶及時了解市場情緒。

4、資管業務。簡單來說,就是發產品收手續費。你們打開券商的APP軟件,里面那些現金理財產品就屬于資管固收類業務,還有部分權益類的基金、衍生品都算資管業務范疇。

5、資本中間業務。就是代銷產品收手續費,也是在券商APP軟件上的那些基金。各位有沒有發現,經常有券商的投顧經理給你們推薦基金。會不會很納悶兒,你給我推薦股票不就完了嗎?干嘛推薦基金呢?一方面,投顧經理這么做只是在順應市場機構化的趨勢,另一方面,代銷基金的費用要比交易費用高,同規模資金的基金買賣,相比股票買賣,傭金差可能會很多。當然主要原因還是順應機構化趨勢。

還有一個業務就是基金投顧業務。這塊原本屬于基金公司的業務,目前已經被券商拿到了許可。這個業務有點像資本中間業務,未來也將成為券商的另外一個收入增長點。

券商的主要業務構成,已經簡單講完。為什么說這個行業被低估?這就要說到局長昨天發的交易數據趨勢圖,各位還有沒有印象?

未來市場的交易額會再上一個臺階,市場的交易熱情會始終強烈:

交易額的增加,利好經紀業務!

市場賺錢效應的提高,利好自營業務!

隨著爆款基金的增多,利好資管業務!

市場機構化的趨勢,利好資本中間業務!

注冊制未來實施,利好投行業務!

5大邏輯,注定了券商行業的低估性。關注公眾號“道達號”,用情緒寶及時了解市場情緒。

券商標的梳理

今晚我們順著這條邏輯,給大家梳理出一個券商行業的組合和策略。

今晚9點半,在公眾號“道達號”的財富贏家學院里,我們不見不散。

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(本文內容僅供參考,不作為投資依據,據此入市,風險自擔)

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