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不同于“互聯網+”的區塊鏈數據生意,投資人認不認?

每日經濟新聞 2019-11-12 20:11:45

區塊鏈在很多投資人眼中無外乎是對信息重新編碼備案,類似于“身份證”的唯一標識在信息、數據、商品等多個應用場景進行賦能。不過回到投資這件事,追求小而美、風偏系數最低化原則依舊是共識,即便垂直機構也不例外。

每經記者 任飛 姚亞楠    每經編輯 肖芮冬    

數據“上鏈”是個系統工程,除了區塊鏈技術的優越性,技術應用場景的匱乏再次令投資界對其態度出現分化。

雖然個別案例開始在市場中嶄露頭角,但綜合更廣域市場及投資機構的風偏來觀察,新興垂直投資機構與傳統注重確定性回報的投資人,明顯步調不一致。引爆資本投資區塊鏈,或許還差最后一公里。

新興投資機構熱情濃烈

“投互聯網產業與區塊鏈研發不一樣的,想在區塊鏈搞出殺手級應用不容易。”

“現在區塊鏈的確迎來了整個行業的高光時刻,本次浪潮是鏈圈的復興。”

同樣一句“投資區塊鏈價值幾何?”不同機構的回復大卻相徑庭。相較于追求確定性回報的傳統投資機構,垂直化新興區塊鏈投資人顯得更加興奮。

結合技術本身,區塊鏈在很多投資人眼中無外乎是對信息重新編碼備案,類似于“身份證”的唯一標識在信息、數據、商品等多個應用場景進行賦能。不過回到投資這件事,追求小而美、風偏系數最低化原則依舊是共識,即便垂直機構也不例外。

如上述樂觀一方的鏈興資本,創始人張明鏡向記者表示,鏈興資本目前已投資MyToken、Polkadot、Klaytn等多個區塊鏈項目,雖然市場此前還未被完全認可,伴隨著當下新政的推出,相信未來區塊鏈發展將步入投資高光期。

據鏈塔智庫統計,截至2018年底,收錄統計的區塊鏈行業20強投資機構項目被投輪次分布總結中,天使輪投資項目占比達46%,A輪(包括Pre-A及A+輪)占比30%,而涉及B輪及以后投資的僅占到3%。

有業內人士對此表示,基于構建可信體系目標下的數據革命無論是產業生態還是投資風格,短期內都不具備井噴式的條件,而激活資本推動力的關鍵還要回歸商業模式是否能夠盈利。

滬上某投資界人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時強調,核心技術(加密算法)確實是一個突破的難點,“而底層技術普遍依靠舶來品,甚至需要借助開源信息拿來主義,自主研發的平臺基礎很少”。在他看來,目前政策的持續給力亦在補缺國內技術發展的短板。“如果大家沒有統一的執行標準,區塊鏈技術介入商業場景應用就具有滯后性。”他指出,如同國內發展區塊鏈沒有掌握技術上游資源儲備一樣,一旦游戲規則發生變化,企業的整個業務邏輯就需要推倒重來。

也因如此,他給出了前述投資區塊鏈的謹慎態度。事實上,單就區塊鏈技術的應用,現有的產業格局生態其實早有布局,重點在商品溯源、原創保護、數字身份認證及供應鏈金融等方面有所建樹。但值得一提的是,囿于當前覆蓋領域有限,即便有心思在安全性及效率提升方面做出“區塊鏈”改進,但就投資規模來說,仍舊是壓在企業及投資人面前的大山。

如何翻越是個問題,固利資本投決委員會主席黃平在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示,制度化區塊鏈的模型其實在現有行政及金融系統中已有雛形,“各級行政機構設立的臺賬系統綜合報備查驗尚屬一例,雖然有被篡改的風險,但由于存量數據龐大,短時間進行全域過度并不現實。”

當然,未來區塊鏈行業很可能會像人工智能一樣發展迅速,比如在政府金融系統方面,哪怕一個簡單的清算結算系統,如果強制要求進行區塊鏈改造、采用區塊鏈的技術架構來做的話,就能夠帶來幾十億甚至百億級行業的出現。

對此,鏈興資本創始人張明鏡認為,金融核心系統在沒有政策決心作為前提的背景下,是不會輕易更換的。“所以以前區塊鏈的公司都只能做POC系統,做不了核心系統;而現在,前景將大有不同。”

可見,垂直的新興投資機構更多基于技術發展的前景,認為有用武之地就有生財之道;而傳統投資機構即便對技術優勢認同,也往往會基于現實發展的掣肘而偏向保守。

平臺類公司暫被資本熱衷

不過,在當前的區塊鏈投資格局中,確實有部分細分領域站上吸金風口。鏈塔智庫統計的數據顯示,截至2018年底,所收錄的20強投資機構投資項目行業分布中,區塊鏈平臺首當其沖,占比近44%。

不同于文娛、生活、社交等其他分野,平臺類項目所涉及的底層技術支持被冠以核心關注點,亦為價值生成的最強實力。在張明鏡看來,對技術的關注可以一分為二:一類是底層技術比如公鏈技術或者聯盟鏈技術,這類主要是做行業基礎設施的;第二類是區塊鏈應用,特別是供應鏈金融和跨境支付這類金融類的區塊鏈應用。

在剛剛過去的“雙十一”購物節,天貓銷售數據再次刷新歷史新高。螞蟻金服副總裁蔣國飛就曾公開表示,區塊鏈已全面參加“天貓雙十一”,在正品溯源、原創“賣家秀”保護、服務小商戶貸款和全球貿易等領域發揮作用。可見,數據革命所帶來的變化不僅僅是安全和效率的提升,也在其流轉的過程中將其資產化。

但與之相左的是另一撮平臺發展模式,即“有幣區塊鏈”。不少幣圈的人坦言,區塊鏈理應同比特幣掛鉤,“沒幣的區塊鏈并不完美”。但記者也發現,當前產業資本落地幅度最大的廣州,曾經就開展過區塊鏈產業“去幣化”的進程,而如今的廣州黃埔正在迎來“無幣區塊鏈”發展的10億產業基金扶持機遇。

對此,上海一位從業人士向記者表示,“政府支持的是技術,技術公司提供的是類似于技術外包服務,目前不怎么賺錢。真正賺錢的是發幣項目,但發幣在國內目前是不被政策允許的,此前官方也明確定調。區塊鏈創新不等于炒作虛擬貨幣。”

前不久,區塊鏈技術的集成應用在新的技術革新和產業變革中起重要作用,以及區塊鏈是核心技術自主創新的重要突破口這一定位被明確,這給了區塊鏈行業創業者和投資人很強的信心,這在一些機構的投資風格中可見一斑。

據張明鏡介紹,目前投資機構分為三種狀態,第一種是非常敏感、動手很快的。以上市公司投資部以及一些國企、央企背景的人民幣基金為代表。“這些商業敏感主要來源于政治的敏感性。”第二類則處于觀望狀態,“高度重視區塊鏈,但主要還是處在學習行業知識階段的機構,主要以離區塊鏈行業差距更遠一點的上市公司投資部為代表。”第三類則以美元基金為主。“他們的動作還是偏慢了一點,因為他們以前是覺得這個行業的技術進步可能慢一些,覺得行業的泡沫比較重,覺得要等區塊鏈成熟了以后再采取行動。”

可見,對于區塊鏈技術的運用,機構投資人看法莫衷一是,盡管普遍對其未來在顛覆很多行業生態方面具有想象空間,但在沒有看到太多商業價值之前,對于區塊鏈投資這件事,或許將在技術的早期研究和深度學習方面過度一段時間。

封面圖片來源:攝圖網

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