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5年期限將至 百億基金選擇清盤

每日經濟新聞 2019-08-13 22:30:26

根據公告信息,嘉實元和的最后運作日為2019年8月12日,自2019年8月13日起進入清算程序。而觸發此次清盤的原因是基金所持有的目標公司權益現已全部變現,按照基金合同的上述約定,屬于應當終止基金合同事由,應當按照基金合同的約定進行清算。

每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰    

百億基金,一直以來給人留下的印象都是資金的寵兒,投資者追逐的對象,很難與清盤聯系起來。

因此,當一個多月以前,嘉實元和公告由于籌劃重大事項而停牌時,很少會有人想到這次的重大事項是直接選擇清盤。

百億基金清盤

根據公告信息,嘉實元和的最后運作日為2019年8月12日,自2019年8月13日起進入清算程序。而觸發此次清盤的原因是基金所持有的目標公司權益現已全部變現,按照基金合同的上述約定,屬于應當終止基金合同事由,應當按照基金合同的約定進行清算。

猶記得2014年9月23日,嘉實元和正式發售,但由于太過火爆,僅僅賣了一天就超過百億,不得不提前結束募集,由于該基金募集的份額總額最高為100億份,因此最終采取了末日比例確認的方式,確認比例只有55.27%。

該基金成立之后,根據與中國石化銷售有限公司及其組織形式變更后的實體(以下簡稱目標公司)所簽訂增資協議等相關協議約定的程序和時間,一次性向目標公司增資。而根據《增資協議》,嘉實基金代表嘉實元和認購增資額50億元,持有目標公司股權比例為1.4%。

如今,距離該基金成立已近5年,嘉實元和為何選擇在這時候將基金清盤呢?

業內人士分析稱:“該基金存續期限為自基金合同生效之日起5年,也就是說離5年期限還有一個多月就到期,一是可能出于對投資者資金流動性的考慮,二是原來目標公司可能選擇在港股市場上市,但到底什么時候上市還不確定。總的來說,現在選擇清盤也是比較好的選擇。”

此外,由于此次目標公司權益已全部變現,因此對于誰是接盤方也是投資者關注的焦點所在,在招募說明書中有這樣一個約定:“在本次引資完成3年后,如銷售公司尚未實現上市,如果投資者轉讓銷售公司股權的,中國石化享有優先購買權。”

不過記者就該約定向嘉實基金進行求證,并沒有得到證實,也就是說,對于誰是接盤方,依然是一個謎。

清盤多源于特定因素

其實像嘉實元和這樣的百億基金,大多都有著非常明確的投資目標,也就是說,其成立就是奔著一個確定性的方向而去。因此,當投資方向或者投資標的出現一些變化時,基金的整體運作肯定也會發生變化。

但不管是出于何種原因考慮,百億基金清盤確實也是比較少見的一種動作,如果說嘉實元和是主動選擇清盤的話,那么被動選擇清盤的案例就更少了。

一般而言,一只基金被動選擇清盤,最有可能出現的情況,就是基金規模低于5000萬元,也就是大家經常提到的“迷你”基金。而一只基金要從百億跌落到不足5000萬元,這個落差不可謂不大。

從近幾年的案例來看,國投瑞銀新價值混合算是比較典型的一只,該基金成立于2015年4月22日,成立時規模約為24億份,但很快該基金規模就突破了百億,不過此后,規模不斷下滑,截至2017年底時,該基金規模僅剩1509萬份。

最終,該基金于2018年3月份選擇清盤,并于2018年3月16日起進入清算程序,這應該也算是近年來,讓人印象比較深刻的百億基金。

而如果仔細分析該基金的清盤原因,其實也是有著特定的因素存在。首先,打新基金同樣有著比較明確的投資標的,其次,一旦這個投資策略受到的影響比較大,那么打新基金的收益很快就從可觀變成了雞肋,曾經的人聲鼎沸,也就瞬間變成了無人問津。

封面圖片來源:攝圖網

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